Dan Dreyfus: The Next AI Bottleneck is Copper

סקירה

סיכום אנליטי של דבריו של דן דרייפוס בנושא המינרלים הקריטיים והתשתיות האמריקאיות 1. טענה מרכזית הטענה המרכזית היא כי ארצות הברית נמצאת בנקודת מפנה קריטית כלכלית וטכנולוגית, כאשר קיימת תזזית דרמטית בביקוש למינרלים קריטיים ותשתיות אנרגיה מתקדמות, אך החוסר בהשקעות ארוכות טווח בתשתיות ושליטה אסטרטגית במקורות אלה מגדילים את הסיכון הלאומי והכלכלי. יש צורך דחוף במפעלים חדשים, בהחזרת תעשיות ("reshoring") ובהגברת העצמאות האסטרטגית כדי להתמודד עם תזוזות גאופוליטיות ומשברים כמו מגיפות, סנקציות וקונפליקטים.

2. ארכיטקטורת הטענה: שרשרת סיבתית והנחות בסיס - בראשית שנות ה-2000 התרחשה צמיחה כלכלית גדולה בארה"ב, שהתבססה על חברות טכנולוגיה שהקימו ערכים אדירים מבלי להשקיע הון תעשייתי משמעותי (capital light). - עם זאת, במקביל התרחשה דה-תעשייתיות ועקירת מפעלי הפקה קריטיים לחו"ל, בעיקר לסין, שהפכה לספקית המרכזית של מינרלים קריטיים.

- אירועים כמו מגפת הקורונה, סכסוכים גאופוליטיים (רוסיה-אוקראינה, איראן), וטראפיקים דו-צדדיים הובילו להקפצת האינפלציה ולחשיפת תשתיות שבורות וחולשות בשרשראות האספקה. - בשלב זה ישנם מספר מחזורים עצומים של ביקושים חדשים ביחד עם תגבורי היצע דרושים בהיקף שלא נראה בעשור האחרון. - כל הפעילויות התעשייתיות והטכנולוגיות המתקדמות (AI, מרכזי מידע, רכבים חשמליים, הגנה לאומית ועוד) תלויות במינרלים קריטיים שנמצאים כיום בשליטת סין.

- ארה"ב מנסה כעת בלחץ ממשלתי להחיות ולהשקיע במכרות מקומיים ותשתיות בסיסיות באמצעות תמריצים נדיבים, אך תהליך של אישורי בנייה והשקעה ארוך ומורכב. - בנוסף, ירידת ערך המטבע האמריקאי וחוב ממשלתי עצום יחייבו הדפסה כספית בהיקפים גדולים בעת משבר כלכלי עתידי, מה שמחזק את החשיבות של השקעות במינרלים ותשתיות כמגן ערך. - מדגם מרכזי לכך הוא הכספית (נחושת) שנדרשת בכמויות עצומות לשימושים הרבים והיא נמצאת תחת לחץ זמינות חריף שמאיים לייצר פקק תעשייתי עולמי.

- העדר כוח עבודה מקצועי ומיומן ("craft labor") מהווה צוואר בקבוק בכל כל שרשרת האספקה של תעשיות הקריטיות. 3.

סיכום 2

תובנות ייחודיות ולא שגרתיות - ארה"ב במשבר תשתיות עמוק שלא נראה מאז אחרי מלחמת העולם השנייה, שלא השקיעה בכלל ברשת החשמלית העיקרית. - הממשלה מספקת ציוד כולל אישורים והתחייבויות רכישה (off-take agreements) לחברות פרטיות להפעלת מפעלי כרייה חדשים – תמריץ ממשלתי ייחודי ברמת הדרג המדיני. - הקשר הישיר בין תשתיות ותעשייה לאומית לבין ביטחון לאומי מתחדד במציאות הגלובלית החדשה.

- הסבר משכנע לכך שמחירי האנרגיה והתשתיות בארה"ב נראים זולים, אך המחיר האמיתי עולה בגלל בעיית הפצת החשמל והתלות בכוח עבודה מיומן. - ההערכה כי ביקוש למינרלים הקריטיים יגדל כך שב-18 השנים הבאות יידרש כמות נחושת שווה לזו שהופקה במהלך 10,000 השנים האחרונות. - הערכת עלות של טריליוני דולרים לתשתיות כוח ומרכזי נתונים לעשורים הקרובים.

- הסתייגות מכך שלמרות טכנולוגיות כרייה חדשות, טכנולוגיית המרה ועיבוד המינרלים נשלטת בעיקר על ידי סין, כך שיש חשיבות לשיקום התשתית המקומית. 4. נושאים מרכזיים ותצפיות תומכות - דה-תעשייתיות ו"עבר הון קל": חברות טכנולוגיה צמחו בלי צורך בהון תעשייתי, תוך הרס תשתיות ייצור.

- חולשת שרשראות אספקה ותגובת משברים: משברים גאופוליטיים ואקולוגיים חשפו את התלות הבעייתית בסין. - ביקוש עצום למינרלים קריטיים: תחומים כמו AI, רכבים חשמליים, אנרגיה מתחדשת, הגנה לאומית מגדילים את הביקוש חמישה עד שבעה פעמים. - חוסר זמינות כרייה והנכסים הטבעיים: מחסור במחצבים מוגדר כבעיה מרכזית שדורשת השקעות ומדיניות דחופה.

- בעיה טכנולוגית ומיידית של עיבוד מינרלים: הטכנולוגיה להתמרה ולעיבוד מצויה בסין. - האטה בכוח העבודה המיומן: הסטת צעירים למקצועות חדשים פחות תעשייתיים מורידה את היכולת לבנות תשתיות.

סיכום 3

- ממאגרי גיוון אנרגטי: דן מתייחס לסולאר, גז טבעי, גרעין; מציין קשיים בבניית מתקנים גרעיניים בארה"ב. - השפעת הפחתת ערך המטבע והחוב הממשלתי: הדפסה כספית עתידית תגביר אינפלציה ותעלה מחירים, ולכן השקעות במינרלים הן הגנה. 5.

תחזיות וסימנים להחלשה - תחזית מרכזית: הביקושים למינרלים (כגון נחושת, כסף, מתכות נדירות) יעלו משמעותית ובעתיד הנראה לעין עלול להיווצר מחסור. - תחזית: חזרה למציאות של הדפסה מרובה של כסף ומחירים גבוהים. - תחזית: המשך תהליך של רישום ומהירות אישורי כרייה והחזר תעשיות.

- הסכנות להפחתת הביקושים כוללות: - קונפליקטים גאופוליטיים פתאומיים המפריעים לשרשראות. - טכנולוגיות חדשות בפתרון יעיל של כרייה ועיבוד. - אינטיליגנציה מלאכותית יכולה להגביר את הביקושים במידה שמפתיעה לכיוון כוח חשמל.

- שיפור במצב מדיניות או קשרי סחר עם סין או מדינות אחרות יכול להחליש את ביצועי ההשקעות הנוראות בתשתיות. 6. השלכות אסטרטגיות לישראל ולקהילה היהודית - למרות שדן אינו מדבר ישירות על ישראל, ניתן להסיק השלכה עקיפה: מדינות קטנות התלויות בייבוא מינרלים קריטיים עלולות להיות פגועות מהפרעות בשרשראות האספקה.

- ישראל כמדינה טכנולוגית מתקדמת עם רגולציה סביבתית מחמירה יכולה ללמוד מהקורלציה בין טיפול בעקירת תעשיות ותשתיות. - מנגד, ישראל יכולה להוות שותפה לפיתוח טכנולוגיות מתקדמות לכרייה ועיבוד מינרלים נדירים, לנוכח המומחיות הטכנולוגית שלה.

סיכום 4

- הקהילה היהודית העולמית צריכה להיות מודעת לשינויי עידן טכנו-תעשייתי ולהשקיע בחינוך מקצועי שיתמוך בכוח העבודה העתידי על מנת למנוע פגיעה כלכלית וחברתית. 7. שאלות פתוחות והסברים חלופיים - האם העליות בביקושים למינרלים יעקפו הפיתוח בטכנולוגיות חלופיות לעיבוד או חומרים חדשים שיפחיתו את התלות?

- מה התפקיד המדויק שתשחק התחרות הגאופוליטית בסין: האם אפשרות לפשרה או שיתוף פעולה רחוקות או שכוחות שוק יחזיקו את המפתחות לקריסה או יציבות? - כיצד ישפיעו מגמות גלובליות כמו המעבר הקרני (transition) לאנרגיה ירוקה על הביקושים והמלאי של מינרלים הקריטיים? - מה השפעת אופטימיזציה של צריכת החשמל והפחתת בזבוז התשתיות על הביקוש העתידי?

8. סיכום מחקרי תמציתי דן דרייפוס מציג ניתוח מקיף ורחב היקף של משבר מתמשך ומתעצם בפער בין הביקושים למינרלים קריטיים ותשתיות אנרגיה בארה"ב לעומת היצע וקיבולת ייצור, המשולב בתלות חזקה בסין. לטענתו, ישנה דינמיקה של מחסור גובר בשל עיכובים ארוכי טווח בפרויקטים חדשים, הירידה בכוח העבודה המתמחה ומדיניות כלכלית שמורידה את ערך המטבע.

המשולש המשולח של ביקושים גדלים, אספקה מורכבת ותשתיות חלשות מכתיב צורך מהותי בהשקעות עצומות באמצעות חיזוק התעשייה המקומית, פיתוח יכולות כרייה ועיבוד וניהול מדיניות מוניטרית בהתאם. יש לכך גם השלכות ביטחוניות וכלכליות משמעותיות שדורשות התמודדות מיידית ומתואמת.